服務熱線:

当前位置:首页 > 金融市場 > 談金論股
網銀登錄

永利發行中長期美元債

2017-09-15

永利澳門(1128.HK)在港交所主板上市,是美國納斯達克交易所上市的Wynn Resorts Ltd 的附屬公司,為澳門博彩及酒店業龍頭之一,為澳門本地投資者所熟知。

2017年上半年,集團營業額上升73.3%至167.91億港元,股東應佔溢利增長39.5%至15.92億港元。期內娛樂場業務營業額增長70.5%至156.03億港元,其中貴賓娛樂場博彩業務的毛收益增長87.6%至124億港元,中場娛樂場博彩業務的毛收益增長59.8%至60億港元,角子機收益增長76%至11億港元。酒店客房方面,營業額增長2.8倍至2.42億港元。其中,來自永利澳門的客房收益減少11.8%至5,546萬港元,入住率增加3.5個百分點至96.6%,來自永利皇宮的客房收益為1.87億元,入住率為95.9%。餐飲的營業額增長1.4倍至2.57億港元,零售及其他方面的營業額增加88.2%至6.88億元。

根據路演資料,截止2015年末、2016年末及2017年6月末,公司總付息債務為40.6億美元、41.6億美元及38.5億美元,持有現金及現金等價物分別約8.6億美元、3.3億美元及3.0億美元,公司現金存量減少較多,流動性一般。償債能力方面,上述期末,公司凈債務/最近12個月調整EBITDA分別為5.3x、5.9x及4.3x;公司凈經營現金流分別為3.2億美元、7.5億美元及11.9億美元。資本負債比率為95%,2016年12月31日為93.9%。從公司的債務組成來看,截止2017年6月末,公司38.5億債務中有28.4億美元將於2021年到期,其中13.5億美元為公司此次發債所要贖回之債務。

雖然8月份有兩個颱風所影響,但澳門整體博彩收入仍升20%,顯示出澳門博彩收入增長仍然強勁,減少投資者顧慮。加上政府政策及基建落實推動澳門博彩業,港珠澳大橋將於今年年底或明年初建成,及大灣區放寬入境旅遊的有利因素相疊加,預計今後澳門賭收仍有增長空間。是次發行7及10年期美元債券,票息分別為4.875%及5.5%,發行規模13.5億美元,熟悉澳門博彩業的高收益投資者可關注。

中國銀行私人銀行(澳門) 李秀敏

中國銀行澳門分行已力求所提供資料之可靠及中肯,惟對內容之完整、準確及有效性不作任何形式之保證,亦不構成任何買賣建議,讀者應進行獨立的評估及其他適當的研究,以對內容加以參考取捨。

相關信息